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Wie Chinas Handelspraktiken die globale Dynamik verändern

Chinas Handelsüberschuss hat Rekordhöhen erklommen und wird voraussichtlich weiter steigen. Die staatlichen Maßnahmen zur Stärkung der inländischen Produktion führen zu erheblichen Überkapazitäten und einem Ungleichgewicht zwischen Produktion und Verbrauch. Das bedeutet, dass China auf die Nachfrage anderer Länder zurückgreift, um sein Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten. Dies könnte zu wachsenden Handelskonflikten führen.

von | 13.06.24

Jürgen Matthes, Leiter des Clusters Internationale Wirtschaftspolitik, Finanz- und Immobilienmärkte, 2023, Bildquelle: IW Köln
© IW Köln
Jürgen Matthes IW Köln

Juni 2024 | Chinas Handelsüberschuss hat Rekordhöhen erklommen und wird voraussichtlich weiter steigen. Die staatlichen Maßnahmen zur Stärkung der inländischen Produktion führen zu erheblichen Überkapazitäten und einem Ungleichgewicht zwischen Produktion und Verbrauch. Das bedeutet, dass China auf die Nachfrage anderer Länder zurückgreift, um sein Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten. Dies könnte zu wachsenden Handelskonflikten führen.

In einer ausführlichen Analyse für die Zeitschrift “Intereconomics” widmet sich Jürgen Matthes, Leiter des Clusters Internationale Wirtschaftspolitik am Institut der deutschen Wirtschaft Köln e. V. (IW Köln), dem chinesischen Handelsüberschuss und dessen Auswirkungen auf die Welt.


 

Chinas Warenhandelsüberschuss hat historische Höhen erreicht, angetrieben durch eine Politik, die darauf abzielt, die heimischen Produktionskapazitäten zu stärken. Dieser Überschuss birgt potenzielle Risiken von Überkapazitäten, insbesondere in den High-Tech- und Green-Tech-Industrien. Dies kann die globalen Märkte verzerren und Industrien in fortgeschrittenen Volkswirtschaften untergraben, die sich, um zukünftiges Wachstum und Beschäftigung zu sichern, ebenfalls auf diese Sektoren konzentrieren.

Ein bedrohliches Zeichen sei die Umleitung der staatlich gesteuerten Kredite vom Immobiliensektor zum verarbeitenden Gewerbe. Diese stiegen von nur 60 Milliarden US-Dollar Ende 2018 auf fast 700 Milliarden US-Dollar Ende 2023. Laut Reuters zeigt einer Überprüfung offizieller Dokumente, dass Dutzende von lokalen Regierungsstellen den Anteil der öffentlichen Kredite für grüne Entwicklung, fortschrittliche Fertigung und strategische Industrien erhöhen.

Darüber hinaus dominiert China bereits die globale Produktion und die Exporte:

Laut OECD-Daten stieg Chinas Relevanz als Produktionszentrum von etwa 5 % der globalen Fertigungsproduktion im Jahr 1995 auf etwa 35 % im Jahr 2020. Diese Verschiebung ging zu Lasten anderer großer Produktionsnationen. Sein Produktionsanteil war 2022 höher als USA, Japan und Deutschland zusammen. Auf Produktebene dominiert China bei fast 600 Produkten (von insgesamt etwa 5.000 Produkten im Jahr 2019). China hat hier eine beherrschende Stellung bei mindestens sechsmal so vielen Produkten wie die USA oder Japan und bei doppelt so vielen Produkten wie die gesamte EU.

Die aktuelle Schwäche der chinesischen Wirtschaft verschärft die Situation. In einer Wirtschaft mit chronisch schwachem Verbrauch ist Chinas Ziel, eine Wirtschaftswachstumsrate von 4% bis 5 % aufrechtzuerhalten, nur mit einer Ausweitung der Produktion und der Exporte erreichbar. Mit anderen Worten, damit China weiterhin schnell wachsen kann, müssten andere große Volkswirtschaften den Rückgang ihrer Anteile an der globalen Produktion tolerieren. Wenn China es nicht schafft, den Inlandsverbrauch deutlich zu steigern, drohen auch aus dieser Perspektive große Handelskonflikte.

 

 

 

Globale Perspektive

Man könnte davon ausgehen, dass der Anstieg des chinesischen Warenhandelsüberschusses auf die schwache chinesische Wirtschaft der letzten Jahre verbunden mit einem Rückgang der Importe zurückzuführen ist. Dies ist jedoch nicht der Fall, wie ein Vergleich zwischen 2022 und 2019 zeigt. Während dieser Zeit verdoppelte sich Chinas Überschuss im Warenhandel von 430 Milliarden US-Dollar auf fast 890 Milliarden US-Dollar. Dieser große Anstieg war das Ergebnis eines Anstiegs der Importe um mehr als 640 Milliarden US-Dollar, der durch einen noch größeren Anstieg der Exporte von mehr als 1.100 Milliarden US-Dollar aufgewogen wurde. Allein in diesen drei Jahren stiegen Chinas Warenexporte in die Welt um 44%. Diese Entwicklung ist auffällig.

 

 

Im Jahr 2023 hatten 150 von 181 Ländern, d.h. fünf Sechstel, ein Warenhandelsdefizit mit China. Ein moderates Handelsdefizit ist ein normales Phänomen in einer Weltwirtschaft. Ein Handelsdefizit von mehr als 3% des BIP mit einem Land deutet jedoch auf ein erhebliches Ungleichgewicht hin.

Tatsächlich haben 43 Länder ein Handelsdefizit mit China von mehr als 5% ihres BIP und mehr als 84 Länder haben ein Defizit von mehr als 3%. Handelsdefizite dieser Größenordnung mit nur einem Land sind besorgniserregend und bedürfen einer weiteren Analyse.

Für 51 Länder liegt das Handelsdefizit mit China in einer moderateren Spanne von 1–3% des BIP, was jedoch immer noch beträchtlich ist.

 

Europäische Perspektive

Die wirtschaftlichen Beziehungen Europas zu China sind durch ein wachsendes Handelsdefizit gekennzeichnet.

Derzeit liegt das Handelsdefizit der EU mit China bei etwa 2 % des BIP. Dies ist ein hohes Niveau für einen einzelnen Handelspartner, wenn man bedenkt, dass ein Gesamthandelsdefizit von mehr als 4% des BIP als Warnsignal in Bezug auf makroökonomische Ungleichgewichte angesehen wird.

 

 

In den einzelnen EU-Länder sind große Unterschiede sichtbar. Insbesondere sticht Slowenien durch zweistellige Handelsbilanzanteile in Prozent BIP hervor. Außerdem übersteigen Tschechien und bis zu einem gewissen Grad Ungarn und Polen den EU-Durchschnitt bei weitem. Laut Matthes deutet dies darauf hin, dass China diese Länder als Brückenköpfe in die EU verwendet.

 

Mittelfristanalyse

Die Handelsbeziehungen mit China sind zwischen 2019 und 2023 auf breiter Basis zunehmend unausgewogen geworden. Die einzige Ausnahme bilden pharmazeutische Erzeugnisse sowie Textilien, Bekleidung, Lederwaren, bei denen die Ausfuhren stärker gestiegen sind als die Einfuhren.

 

 

Es ist eine Konzentration auf bestimmte Produktgruppen festzustellen. Am deutlichsten stechen die Produktgruppen Elektrik/Elektronik und chemische Erzeugnisse hervor. Allein diese drei Produktgruppen trugen mit rund 80 Mrd. € zum Rückgang der Handelsbilanz der EU in Höhe von 107 Mrd. € bei.

Darüber hinaus trugen auch Maschinenbauerzeugnisse und Fahrzeuge in erheblichem Maße zur Verschlechterung der Handelsbilanz bei. Dies ist insbesondere aus deutscher Sicht bemerkenswert, da Deutschland hier früher komparative Vorteile hatte und der deutsche Handelsbilanzüberschuss insgesamt zu einem großen Teil aus diesen beiden Sektoren stammt.

 

Langfristige globale Implikationen

Chinas Warenhandelsüberschuss ist in den letzten Jahren erheblich gestiegen. Im Verhältnis zur wirtschaftlichen Größe Chinas erscheint der Überschuss mit knapp 5 % des BIP zwar hoch, aber nicht übermäßig, wenn man bedenkt, dass dieser Anteil in den vergangenen zwei Jahrzehnten mehrfach überschritten wurde. Allerdings ist das chinesische BIP in diesem Zeitraum beträchtlich gewachsen. Weiterhin hat der absolute Wert des chinesischen Warenhandelsüberschusses ein Allzeithoch erreicht.

Ein Abbau der negativen EU-Handelsbilanz mit China über das Jahr 2023 hinaus erscheint nicht wahrscheinlich. Weder die Fokussierung auf die wichtigsten Produktgruppen noch die Bewertung anderer Sondereffekte wie Lagerhaltung, Preisentwicklung oder die Auswirkungen der COVID-19-Sperren auf Chinas Exporteure lassen dies vermuten.

Bei der derzeitigen Politik wird der Handelsüberschuss in naher Zukunft wahrscheinlich noch weiter ansteigen, es sei denn, China gelingt es, den privaten Verbrauch im Inland deutlich zu steigern.

Eine wichtige Triebkraft scheint der politische Druck zu sein, die chinesische Inlandsproduktion weiter zu steigern, was die Gefahr erheblicher Überkapazitäten mit sich bringt. Dieser politische Kurs kann dazu führen, dass die Auswirkungen des großen chinesischen Handelsüberschusses auf die Weltwirtschaft weiter zunehmen. Diese Konstellation droht die Quelle wachsender Handelskonflikte zu werden.

 

Mehr Informationen

Matthes, Jürgen, 2024, China’s Trade Surplus – Implications for the World and for Europe, in: Intereconomics, Vol. 59, No. 2, pp. 104-111. Download

Intereconomics ist eine Plattform für wirtschafts- und sozialpolitische Debatten in Europa. Die Zeitschrift wird von ZBW – Leibniz Information Centre for Economics und CEPS – Centre for European Policy Studies veröffentlicht. Intereconomics steht für über 50 Jahre wirtschaftspolitisch orientiertes Publizieren (bis 2006 innerhalb des ehemaligen Hamburger Instituts für Internationale Wirtschaft – HWWA). Die redaktionelle Qualitätskontrolle wird von einem akademischen Beirat unterstützt.

Die Redaktion von Intereconomics arbeitet eng mit der Redaktion ihrer Schwesterpublikation Wirtschaftsdienst – Zeitschrift für Wirtschaftspolitik zusammen, die auf Deutsch veröffentlicht wird.

 

(Quelle: IW Köln/2024)

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